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EBITDA 계산기

단계 1 / 3 EBITDA
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EBITDA는 자금 조달과 회계상 선택을 걷어내고, 기업이 핵심 사업에서 얼마나 많은 현금을 창출하는지 보여줍니다. 당기순이익을 입력한 뒤 일상적인 영업 활동에 속하지 않는 네 가지 항목(이자, 세금, 유형자산 감가상각비, 무형자산 상각비)을 다시 더하면, 애널리스트와 대출기관, 인수자가 기업을 동등한 조건에서 비교할 때 사용하는 EBITDA 수치를 계산기가 돌려줍니다. 이는 밸류에이션 배수, 부채 약정, 마진 분석의 출발점이므로 가산 항목을 정확히 다루는 것이 중요합니다.

EBITDA를 쌓아 올리는 방법

  1. 1

    당기순이익에서 시작한다

    모든 비용을 차감한 뒤의 최종 이익을 손익계산서에서 그대로 가져옵니다.

  2. 2

    이자와 세금을 다시 더한다

    이들은 영업 성과가 아니라 자본 구조와 세무 관할을 반영하므로 제거합니다.

  3. 3

    감가상각비와 무형자산 상각비를 다시 더한다

    유형자산 감가상각비와 무형자산 상각비는 과거 지출을 시간에 걸쳐 배분하는 비현금 회계 비용입니다. 이를 다시 더하면 영업 현금 기준 이익에 도달합니다.

공식

EBITDA는 기업이 실제로 보고한 이익에서 시작해 아래에서부터 쌓아 올립니다.

EBITDA = 당기순이익 + 이자 + 세금 + 감가상각비 + 무형자산 상각비

논리는 이렇습니다. 이자는 기업이 어떻게 자금을 조달했는지에, 세금은 어디에서 사업하는지에 좌우되고, 유형자산 감가상각비와 무형자산 상각비(D&A)는 과거 투자 결정에서 비롯된 비현금 비용입니다. 이 네 가지를 모두 제거하면 핵심 사업이 창출한 현금에 근접한 숫자가 남으며, 부채 수준·세제·자산 구성이 크게 다른 두 기업을 비교하는 데 유용합니다.

계산 예시

한 기업이 당기순이익 20억 원을 보고했다고 합시다. 손익계산서에는 이자비용 3억 원, 법인세 5억 원, 감가상각비 4억 원, 무형자산 상각비 1억 원도 함께 나타나 있습니다.

EBITDA = 20억 + 3억 + 5억 + 4억 + 1억 = 33억

즉, 이 기업은 헤드라인상 당기순이익 20억 원에 대해, 자금 조달과 회계 효과를 제외한 영업이익으로 약 33억 원을 창출한 셈입니다.

가산 항목 한눈에 보기

구성 요소 무엇인가 왜 다시 더하는가
당기순이익 보고된 최종 이익 출발점
이자 부채 조달 비용 자본 구조의 선택이며 영업이 아님
세금 법인세 비용 세무 관할에 따르며 영업이 아님
감가상각비 유형자산에 대한 비현금 비용 비현금이며 과거 설비투자를 반영
무형자산 상각비 무형자산에 대한 비현금 비용 비현금이며 과거 인수를 반영

함정

  • EBITDA는 현금흐름이 아닙니다. 운전자본 변동, 설비투자(capex), 실제로 지급한 이자와 세금을 고려하지 않습니다. 자본집약적인 기업은 EBITDA가 견조해도 현금을 소진할 수 있습니다.
  • 실제 비용을 감춥니다. 감가상각비는 자산을 계속 가동하는 데 필요한 설비투자의 대용 지표입니다. 이를 영원히 다시 더하는 것은 기계가 결코 마모되지 않는 척하는 셈입니다.
  • “조정 EBITDA”는 남용될 수 있습니다. 일부 기업은 수치를 좋아 보이게 하려고 주식보상, 구조조정, 일회성 항목을 다시 더합니다. 공격적인 조정은 의심의 눈으로 보십시오.
  • 마진의 맥락이 중요합니다. EBITDA ÷ 매출은 EBITDA 마진을 줍니다. 크게 다른 업종 사이가 아니라 같은 업종 안에서 비교하세요.

자주 묻는 질문

영어 Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization의 약자로, 이자·세금·감가상각·무형자산 상각 전 이익을 뜻합니다. 핵심 사업 바깥에 있다고 보는 이 네 항목을 차감하기 전의 영업이익을 측정합니다.

아닙니다. 당기순이익은 이자, 세금, D&A를 차감한 뒤 남는 것입니다. EBITDA는 이를 다시 더하므로 항상 당기순이익과 같거나 그보다 크며, 최종 이익이 아니라 영업 성과를 측정합니다.

부채 수준, 세무 상황, 감가상각 정책이 서로 다른 기업을 더 대등한 기준에서 비교할 수 있기 때문입니다. 또한 EV/EBITDA 같은 밸류에이션 배수의 기준이 되기도 합니다.

아니요. 입력한 숫자는 결과 계산에만 사용되며 저장되거나 공유되지 않습니다.

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